高盛:予汇丰控股(00005)“买入”评级 目的价升至68港元

发布日期:2022-11-09 16:31    点击次数:207

高盛:予汇丰控股(00005)“买入”评级 目的价升至68港元

高盛宣布研究报告称,予汇丰控股(00005)“买入”评级,目的价由61港元上调至68港元,即使股价自2020年9月以来低位升近倍,按股价对拨备前规画溢利比率基准,汇控股价仅属中周期估值,且如今市账率相对中期股本酬报率具吸引力。高盛上调美联储加息预期至2024年底前加息10次,于是上调汇控2022-25年根蒂根基每股红利瞻望匀称6%。

报告中称,汇控被市场视为美国加息受惠股,基于2020年其45%贷款为港元或美元,汇控异样具举动性,产品中心PRODUCT贷存比率低,且在亚洲及欧洲有微弱贷款网络。上两次美国加息周期见到尤个中国香港区域贡献微弱净利钱收入表现,抵销别的区域较弱表现。最分明是英国部份利润率在2015-19年间跑输,受美联储加息周期下英国银行业务区隔政策影响。预计若没有相干办法,加之相若资产负债表组织及亚洲利率下行空间的杠杆感召,意味在将来加息周期中有更大红利上升空间。

高盛觉得,汇控红利才能上升及更快的资本报核准继续推动股价跑赢大市。该行预期每一年股分回购速度将由如今20亿美元加快至2025年的40亿美元,受超额资本推动。股息预计由2022年瞻望的约4%升至2025年的约7%。回购带来的3%股本酬报连同上升的股息,应能把总资本酬报率由去年的约5%升至2025年的约10%。



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